作者：Nancy，PANews
自穩定幣發行商 Circle 於 6 月初成功上市以來，其股價持續飙升，吸引了全球投資者的關注，甚至一躍成為了韓國今年迄今為止購買量第四大海外股票。股價激增的同時，Circle 的投資者和重要股東收獲了豐厚的回報，其持倉情況也成為了市場焦點。
本文 PANews 梳理 11 個 Circle 主要股東在上市前後的減持情況和持倉規模，從持股比例來看，目前紮根中國的 IDG 資本憑借多輪早期投資，成為了 Circle 已知的最大非創始人股東之一。Accel、General Catalyst、Breyer Capital 和 Oak 等早期投資者在上市前通過減持鎖定了收益，但因提前下車錯失不少利潤，最高損失可達數億美元，而大多仍保持了相當可觀的持倉，將繼續受益於股價的上漲。當然，例如 ARK Invest 這類較晚參與的玩家則選擇在 Circle 上市初期大膽押注，隨後高位陸續套現獲得豐厚回報。
Circle每輪融資的投資價格，圖片來源：Axios Visuals
IDG 資本：上市前套現超 6800 萬美元，仍為最大外部股東之一
IDG 資本是中國最早進行早期投資的風險投資機構之一，投資了騰訊、百度、京東、字節跳動和 Coinbase 等。作為 Circle 的早期重要投資方，IDG 包括參與了早期的 A 輪、B 輪和 C 輪融資，持有公司大量股權。
招股書顯示，IDG 持有股份分別由旗下關聯實體 Chuang Xi Capital Limited（IDG Capital II GP 控制）和 Wide Palace Limited（IDG Capital III GP 控制）持有，共計 23,275,040 股，持股比例為 12.8%。
其中，Chuang Xi Capital 在 6 月 6 日以 29.3 美元的價格減持了約 232.8 萬股，套現約 6829 萬美元。若以當前 213.6 美元的市場價計算，錯失接近 4.3 億美元的潛在利潤。減持後，IDG 關聯資本仍持有約 2094.7 萬股 Circle 股票，持股比例為 10.4%。按當前股價估算，剩餘持倉市值超過 44.73 億美元，依然是該公司最大的外部機構投資人之一。
值得一提的是，光大控股也曾在 2016 年與 IDG 資本共同成立 「光際資本産業基金」 後，在其首期 100 億元的投資項目中投資了 Circle，該投資權益或包含在上述 IDG 附屬機構的投資中。
General Catalyst：持股比例達 10%，CRCL 倉位近 43 億美元
General Catalyst 是 Circle A 輪和 C 輪的投資者，根據美國 SEC 披露的 Form 4 文件，General Catalyst 是 Circle 重要股東，持股比例一度超過 10%。作為 Circle 從 A 輪到 E 輪的持續投資方，General Catalyst 在 6 月 6 日以 29.3 美元的價格出售了約 355 萬股，套現約 1.04 億美元。按照 213.6 美元的股價計算，錯失了約 6.5 億美元的賬面利潤。減持後，該機構仍持有約 2012 萬股 CRCL，價值超 42.9 億美元。
ARK Invest：已減持套現超 3.5 億美元，CRCL 仍為核心持倉之一
官網顯示，截至 6 月 27 日，ARK Invest 共持有價值接近 5.8 億美元的 CRCL，持股數量約為 281.8 萬股。其中，ARK Innovation ETF 持有價值 3.68 億美元 CRCL，ARK Next Generation Internet ETF 持有 1.33 億美元，ARK Fintech Innovation ETF 持有 7885 萬美元。
Circle 上市當天，ARK Invest 首次購買了約 448.6 萬股 CRCL，當時持倉價值約 3.73 億美元。但自 6 月 16 日起，該機構開始大幅減持 CRCL 股票，累計減持約 1,667,000 股，套現金額約為 3.52 億美元。盡管經歷了較大規模的減持，Circle 依然是 ARK Invest 旗下三只主要 ETF 的重要持倉之一。
CEO Jeremy Allaire：上市前大規模轉換股權，套現超 4600 萬美元
Jeremy Allaire 是 Circle 董事長兼 CEO，他在公司上市前的大規模股票轉換與交易操作，上市後的股票比例為 23.7%。根據披露，Allaire 於 6 月 6 日將其持有的 1859 萬股 A 類普通股全部轉換為 B 類普通股，每股按 1:1 比例自動轉換，這類股票與 A 類普通股享有同等經濟利益，但在投票權上擁有更強的控制權。同時，Allaire 還通過其個人設立的信託 Allaire 2025 Qualified Annuity Trust 轉換了超 33 萬股 A 類普通股為 B 類股份，並繼續間接持有。Allaire 還於 6 月 6 日將超 1,58 萬股 B 類普通股自動轉換後進行出售，平均價格為每股 29.3 美元，總計套現約 4640 萬美元。 另外，Allaire 還將超 1800 萬份 A 類股票期權轉換為 B 類期權，總行權期限覆蓋至 2033 年。
盡管 Jeremy Allaire 近期出售部分股份並進行股權結構調整，但通過 B 類股票的高投票權、龐大的期權池以及家族信託持股結構，其對 Circle 的控制力未受實質影響。
Accel：持倉價值超 2.3 億美元，持股比例達 5.3%
Accel 是參與 Circle 多輪融資的重要股東之一，其合夥人 Jim Breyer 同時也是 IDG 在美國的投資合夥人。根據公開披露的信息，Accel 原本持有 1281.6 萬股 CRCL，持股比例為 6.9%。在 Circle 此輪進行上市過程中時，Accel 將其持股數降至 1092.5 萬股，持股比例為 5.3%，按照最近收盤價計算，價值超過 2.3 億美元。
Breyer Capital：減持 33.5 萬股，剩餘持倉市值仍超 2.8 億美元
Breyer Capital 參與了 Circle A 輪到 D 輪融資。盡管在 Cicle 進行 IPO 時，Breyer Capital 選擇減持了超 33.5 萬股，雖然並未對外披露具體的減持價格，雖然未披露具體的減持價格，但按照 213.6 美元的當前市場價來計算，這部分股份的市值已經達到 7160 萬美元。目前，Breyer Capital 仍持有 133.6 萬股，持股比例為 6.5%，其持倉價值超 2.85 億美元。
Oak Investment Partners：減持後仍持股 5.9%，倉位達 2.5 億美元
Oak Investment Partners 早在 2014 年就開始支持 Circle，參與了其 B 輪和 C 輪融資。根據公開數據，在 Circle 上市 前，Oak 減持了約 20.9 萬股 CRCL，按當前市場價計算，減持部分的價值約為 4400 萬美元。目前，Oak 持有超 118.8 萬股，持股比例為 5.9%，持倉價值約為 2.5 億美元。
值得一提的是，當時 Oak 的交易負責人 Iftikar Ahmed，在一年後因其他合並内幕交易和竊取公司資金面臨指控，也直接導致 Oak 決定不再募集新基金。
FMR：保持股份不變，持倉價值超 2.8 億美元
FMR 是富達投資的母公司，參與了 Circle 的 5000 萬美元 C 輪融資，其在 Circle 上市過程中並未進行任何減持行為，其持股數量維持在 134.1 萬股，投票權比例為 4.6%，當前持倉市值超 2.8 億美元。
CFO Jeremy Fox-Geen：套現逾 580 萬美元，期權持倉超 120 萬份
Jeremy Fox-Geen 是 Circle 首席財務官（CFO）。他在 6 月 5 日通過非買賣類轉移（F 類操作）減少了約 4.46 萬股普通股的直接持股，隨後以 10.11 美元的價格增持了 16 萬股普通股及相應股票期權；6 月 6 日又出售了 20 萬股，出售價格約為 29.3 美元，累計套現金額約為 585.4 萬美元。若以當前 213.6 美元的市場價格計算，這部分出售股份的潛在賬面收益超過 3700 萬美元。
目前，Jeremy Fox-Geen 直接持有約 32 萬股 CRCL 普通股，同時擁有約 127 萬份行權價為 10.11 美元的股票期權，期限長達 6 年。
Date Rajeev V.：獲利約 146 萬美元，間接持股價值近 2 億美元
Date Rajeev V. 是投資和咨詢公司 Fenway Summer LLC 的管理合夥人。根據美國 SEC 披露的 Form 4 文件，他於 2025 年 6 月 6 日通過非買賣類轉移（J 類操作）增加了約 60 萬股 CRCL 普通股的間接持股，同時本人出售了 5 萬股普通股，出售價格約為 29.3 美元，套現金額約為 146.5 萬美元。若以當前 213.6 美元的市場價格計算，這部分出售股份的潛在賬面收益超過 950 萬美元。
目前，Rajeev V 通過關聯實體 Fenway Summer Ventures LP、FS Venture Capital L.L.C. 及其他信託機構間接持有約 90 萬股 CRCL 普通股，按當前 CRCL 股價來估算，價值約為 1.92 億美元。
CPO Nikhil Chandhok：套現超 2200 萬美元，持倉仍超 60 萬股
Nikhil Chandhok 是 Circle 的首席産品官（CPO）。根據美國 SEC 披露的 Form 4 文件，他於 6 月 5 日至 6 月 6 日期間合計減持約 75.8 萬股 CRCL 普通股，減持價格區間在 29.3 美元至 31 美元之間，套現金額約為 2270 萬美元。若以當前 213.6 美元的市場價格計算，該部分減持股份的潛在賬面收益超過 1.6 億美元。
目前，Nikhil Chandhok 仍持有約 60.6 萬股 CRCL 普通股，按當前股價估算，價值約為 1.3 億美元。
内容來源：TECHUB NEWS
