專訪勝利證券Kennix：從老牌券商到Crypto先鋒，引領香港虛擬資産新未來

Techub News 創始人 Alma 於 2025 年 6 月 13 日專訪了勝利證券虛擬資産業務的推動者 Kennix，這場對話揭示了香港老牌券商在加密貨幣領域的轉型魄力與深厚底蘊。Kennix 作為家族企業第三代傳承者，延續了勝利證券 54 年的金融基因，以年輕銳氣和對合規的執著，開辟了 Crypto 新天地。他對香港的情感——通過創新産品將流動性帶回香港的使命感——貫穿對話，令人動容。從 FTX 崩盤的個人教訓到對 RWA、穩定幣的獨到洞察，Kennix 展現了傳統金融與 Crypto 融合的無限可能。其坦率務實的回答勾勒出一位腳踏實地卻胸懷遠見的行業先鋒形象。這場對話不僅揭示了勝利證券的轉型故事，也為香港作為全球虛擬資産中心的未來增添了期待。

勝利證券自 1971 年成立以來，歷經 54 年風雨，已成為香港金融市場的標桿。如今，這家老牌券商以 Crypto 券商身份重塑自我，交易量突破 100 億港元，領跑香港持牌券商。Kennix 如何將家族傳承與新興市場結合？勝利證券如何在合規與創新間找到平衡？以下 15 個問題的對話實錄，帶讀者走進勝利證券的轉型之旅，揭秘香港虛擬資産市場的未來圖景——不容錯過！

Alma：勝利證券近期加密貨幣交易量突破 100 億港元，成為香港持牌券商第一。您認為勝利證券憑借了哪些獨到的優勢脫穎而出？還有哪些方面你們仍在努力做得更好？

Kennix： 我們能做到交易量第一，主要有三大優勢。第一，牌照領先。2023 年 11 月 24 日，我們成為首家獲香港證監會（SFC）批準開展零售加密交易的券商，搶佔了先發優勢，領先同行 6 至 8 月。第二，54 年的香港金融經驗讓我們深谙監管與市場規則，能快速推出創新産品，比如實物比特幣交割、穩定幣認購比特幣基金，以及與螞蟻集團合作的綠能換電 RWA 項目、虛擬資産結構性産品。第三，我們定位為 Crypto 券商，投入千萬級別收購内地技術團隊，自主開發産品，擺脫外包限制，叠代速度更快。香港 600 多家券商中，超半數依賴外包係統，創新受限，我們的自有技術能力是核心競爭力。

至於改進空間，香港虛擬資産産品類別仍較少，目前以現貨交易為主。我們正努力推出結構性産品、借貸、OTC 等新業務，豐富生態，讓資金留在香港，而非僅做出入金業務。

Alma：從你們獲得的信息來看，交易加密貨幣的用戶與交易傳統證券的用戶相比有哪些特點？二者的重合度怎樣？

Kennix：我們的用戶主要是 30-45 歲的亞洲中高淨值客戶，傳統金融與 Crypto-native 客戶各佔一半。傳統客戶多為上市公司高管或家族辦公室，偏好合規與安全性；Crypto-native 客戶包括礦工、加密貨幣愛好者等，對市場波動更敏感。虛擬資産活躍客戶總數達五位數，以香港和東南亞為主。兩類客戶的重合度約 50%，傳統客戶逐漸接受加密資産，而 Crypto-native 客戶也開始關注我們的財富管理服務。我們更像私人銀行，提供定制化産品，滿足兩者的需求。

Alma：勝利證券對加密貨幣的接受速度非常快，針對這樣一個新興領域，你們是如何做到快速反應並跟上市場步伐的？

Kennix：快速反應的核心是基因與資源。54 年的香港金融經驗讓我們熟悉監管，能迅速將創新産品合規化，比如與 SFC 溝通推出實物比特幣交割或 RWA 項目。2022 年 FTX 崩盤對我觸動很大，我在 FTX 有個人損失，意識到合規平台的重要性，這推動我們加速佈局。2019 年我們就開始籌劃虛擬資産業務，2021 年正式啓動，2023 年拿到牌照後迅速對接 HashKey 和 OSL 交易所。此外，收購内地技術團隊讓我們自主開發産品，如幣進幣出功能，領先市場。

Alma：針對勝利證券的幣進幣出産品，内地客戶能否使用？

Kennix： 我們的幣進幣出産品服務範圍嚴格遵守香港證監會（SFC）的監管規定，目前主要面向香港及其他合資格海外市場客戶。根據現行政策，中國内地居民並不屬於目標服務對象。

在客戶身份驗證過程中，我們會要求提供包括住址證明在内的合規文件，並根據監管要求進行嚴格審核。若有客戶持有海外居住證明且能符合所有合規條件，我們將依個案情況進一步評估，但必須強調所有操作均以符合當地法規為前提。

勝利證券始終將合規置於首位，並持續與監管機構保持溝通，以確保業務符合最新指引。

Alma：您提到 FTX 的崩盤對您個人觸動很大，這如何影響了勝利證券在合規領域的決心？

Kennix：FTX 的崩盤對我觸動很深。2022 年 9 月，我剛從新加坡 Token 2049 回來，參加過 FTX 的 VIP 活動，結果它就出事了。這次在 FTX 上的個人損失讓我意識到，在 Crypto 世界裡，合規不是阻礙，而是保護。沒有人能幫你的時候，合規平台的可追責性就顯得尤為重要。這推動了我們加速佈局虛擬資産業務，從 2019 年開始籌劃，2021 年啓動，2023 年拿到牌照。我們希望為客戶提供一個安全、合規的交易環境，解決交易對手的信用問題，就像我們在傳統金融中做的那樣。

Alma：100 億港元是一個重要裡程碑，但相比離岸傳統加密交易所或鏈上 DeFi，差距仍明顯。您認為未來合規券商或交易所能否與幣安等競爭？嚴格合規是桎梏還是歸宿？

Kennix：與幣安等非合規交易所相比，合規券商目前産品類別較少，目前競爭有挑戰。但長期看，全球監管趨嚴，非合規交易所要麼拿牌照，要麼低調發展，空間會縮小。機構投資者更偏好合規平台的安全性與可追責性，比如我們通過信託架構確保結構性産品本金安全，即使發行人跑路也不影響客戶。勝利證券的關聯公司 VDX 正申請 7 號牌（交易所牌照），未來隨香港監管放開衍生品、借貸等，我們的競爭力會增強。合規不是桎梏，而是打開機構資金入場的鑰匙。

Alma：VictoryX 作為全港首個整合股票與加密貨幣的交易平台，投入超千萬港元研發。能否介紹一下研發重點？對投資者來說，使用體驗有哪些獨特設計？

Kennix：VictoryX 的研發重點是自主技術能力與合規創新。我們投入千萬級別收購内地技術團隊，解決了外包係統反應慢、升級難的問題。核心成果包括幣進幣出功能，這是香港首創，合規支持 BTC、ETH、LINK、AVAX 等現貨交易，專業投資者（PI）還可交易 USDT、USDC、SOL、TON 等加密貨幣。目前支持 ERC 20 鏈，部分 TRC 20，未來隨交易所支持更多鏈。對投資者來說，VictoryX 整合股票與加密貨幣，提供一站式體驗，安全性高（如信託架構保護本金），出入金更順暢，相比幣安等非合規平台更受中高淨值客戶青睐。

Alma：勝利證券在投資者教育方面做了哪些努力，如何幫助客戶理解 Crypto 市場的波動性？

Kennix：加密貨幣市場波動很大，我們非常重視投資者教育。過去一年多以來，我們每個月至少舉辦一場綫下活動，風雨無阻，包括投資研討會和交流會，也有綫上活動。每當推出新産品或有重大市場動態時，我們會組織内部培訓，同步信息給客戶。此外，我們每月發佈市場報告，幫助客戶理解市場趨勢。我們還與業内合作，比如為證券協會提供 Crypto 的 CPT 培訓課程，甚至開發内部認證課程，鼓勵團隊和客戶深入學習。這些努力旨在讓客戶理性投資，應對 Crypto 市場的復雜性。

Alma：勝利證券未來是否會考慮在産品中接入代幣化 RWA 資産甚至擴展至 DeFi？

Kennix：肯定會。RWA 是香港資本市場的 DNA，我們已與螞蟻集團合作綠能換電項目，擔任基金管理人，通過基金架構將内地能源資産收益與架構接軌

海外，鏈上部分由關聯交易所 VDX 與螞蟻數科完成。我們看好三類 RWA：強現金流資産（如固定收益産品）、高增長資産（如 IP 相關，電影票房代幣化）、高流動性資産（如黃金、碳信用）。目前有三個 RWA 項目在推進，一個計劃開發二級市場，或者通過 OTC 彌補交易所上幣限制。DeFi 也會考慮，但需在合規框架内探索。

Alma：勝利證券近期計劃推出結構性産品，能否透露其設計？面向機構還是普通投資者？如何平衡高回報與風險？

Kennix：我們本月將推出結構性産品，如雙幣理財，客戶存比特幣可賺利息，類似賣出期權，周期短（14 天起），起投門檻低（10 萬美元），産品面向 PI 客戶。通過信託架構確保本金安全，即使發行人跑路也不影響客戶。設計上注重高流動性與合規性資金安全，回報率因市場波動而定，但風險通過結構化設計（如區間鎖定）得到控制，相比傳統基金更靈活，成本更低。

Alma：您曾建議配置 5%或以上資金於虛擬資産，在當前動蕩的宏觀環境中，您是否仍堅持此觀點？普通投資者應如何開始投資加密貨幣並選擇標的？

Kennix：我仍堅持 5%或以上的配置。多元化資産配置是關鍵，過去一年投資 Crypto 的客戶都賺了，即使現在宏觀環境動蕩（如伊朗沖突），長期潛力依然巨大。普通投資者應先做功課，親自交易以了解市場，優先選擇比特幣，我認為它是虛擬資産的錨定物，趨勢較穩定。選擇合規平台如 VictoryX，確保資産安全與流動性。

Alma：您提到希望通過創新産品將流動性帶回香港，勝利證券在這方面有哪些具體舉措？

Kennix：把流動性帶回香港是我最大的責任之一。現在香港的虛擬資産市場主要做出入金生意，資金流失很快，要成為全球虛擬資産中心，必須有更多産品留住資金。我們推出了多項首創産品，比如幣進幣出功能、實物比特幣交割、與螞蟻集團合作的綠能換電 RWA，以及接受比特幣的結構性産品。未來，我們計劃推出 4-6 款産品，包括衍生品、借貸、OTC 和 DAMS 服務。同時，我們的關聯公司 VDX 正申請 7 號交易所牌照，目標是通過創新和合規産品，打造一個完整的生態，讓資金在香港流動起來。

Alma：您對近期熱門的穩定幣有何看法？香港在穩定幣領域會否“起了大早，趕了晚集”？

Kennix： 穩定幣在香港前景廣闊，相信不久將來可用於股票結算、日常支付等，取代中間環節，提高效率和降低成本。港元穩定幣一定會發，但離岸人民幣穩定幣更具潛力，助力人民幣國際化。目前香港對穩定幣的監管留有餘地，支持多種法幣穩定幣發展，不像美國明確要求美元穩定幣購買美債。香港在穩定幣發展上需抓住機遇，豐富應用場景，才能往世界虛擬資産中心更進一步。

Alma：除了加密貨幣，勝利證券未來在産品層面還有哪些新規劃？

Kennix： 下半年計劃推出 4-6 款産品，包括結構性産品、借貸、OTC 及 DAMS 相關服務。我們已獲 SFC 批準提供虛擬資産全權委託賬戶管理服務（DAMS），將推出定制化資管産品。RWA 方面，持續推進 IP、黃金等項目，探索二級市場。AI 領域雖未直接研發，但鼓勵團隊應用 AI 技術，探索金融與 Crypto 的合規場景，未來或有更明確方向。

Kennix 的分享展現了勝利證券從老牌券商到 Crypto 先鋒的轉型魄力。從率先佈局合規交易到創新 RWA 與結構性産品，勝利證券以技術與合規為核心，致力於將流動性帶回香港，助力打造全球虛擬資産中心。面對快速變化的 Crypto 市場，Kennix 的建議令人深思：親自交易、緊跟趨勢，才能不被淘汰。期待勝利證券在虛擬資産領域的更多突破！

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