據統計局數據，6月社零總額4.2萬億元，同增4.8%，增速環比5月下降1.6pct。家電、家具、通訊器材等受益國補政策品類及情緒消費品類表現亮眼。剔除食品及能源價格後的核心CPI 同比進一步上行至0.7%，環比略高於季節性水平，促消費政策效應持續顯現，文娛耐用消費品/家用紡織品/生活用品及服務/教育文化娛樂價格同比分別上漲2.0%/2.0%/0.7%/1.0%，内需延續溫和復蘇態勢。
國泰海通證券近日研報指出，暑期消費景氣有所改善，旅遊、電影和客運需求環比明顯提升，生豬價格明顯提升，乘用車景氣延續偏強。繼續關注消費政策進展以及消費動能改善的持續性。
相關消費類基金方面，Wind數據顯示，截至2025年7月15日，泉果基金旗下泉果消費機遇混合發起式(022223)近半年回報達10.79%，顯著跑贏基金比較基準增長率（5.19%）。
具體來看，2025年一季報顯示，該基金重倉股為騰訊控股、寧德時代、美的集團、穩健醫療、理想汽車-W等。對A股、港股市場優質消費股均有佈局。
廣發證券認為，隨著宏觀環境變化、消費利好政策陸續推出，經濟預期逐步好轉，消費也在持續復蘇。零售板塊，電商增速趨於穩定，綫下零售龍頭率先啓動自我革命，通過幫扶調改/自主調改的方式重塑人貨場。美妝大盤延續增長、618表現較好，國産化替代邏輯持續，建議關注品牌勢能較好、估值和市值底部、大單品體係三大主綫。
泉果基金強調，中國權益市場長期向好的基本面正加速夯實。一方面，美國經濟顯露疲，一季度GDP修正為負增長0.5%，消費與出口雙雙承壓；另一方面，中國經濟展現韌性：服務業生産指數穩步提升，政策端發力穩定地産市場，消費成為核心增長引擎。
内容來源：有連雲
