港股今日強勢反彈，恒指、恒科指均漲逾1%，恒指盤中一舉突破26000點大關，創近4年新高。大型科技龍頭表現不俗，哔哩哔哩-W漲逾5%，快手-W漲超4%，阿裡巴巴-W漲逾3%，小米集團-W漲超2%，騰訊控股漲逾1%，續創年内新高。
圖片來源：Wind
港股AI核心工具——港股互聯網ETF（513770）高開高走，場内價格一度漲1.67%，收漲1.17%，盤中延續寬幅溢價，顯示資金熱度居高不下。
圖片來源：Wind
相關機構表示，當下港股科技正迎來多重補漲邏輯：
① 宏觀環境方面，美聯儲降息箭在弦上。最新披露的美國8月非農數據大幅低於預期，降息概率進一步攀升。目前市場預期美聯儲9月降息的概率已達到100%，幅度至少為25 個基點，也可能達到50個基點。
美聯儲降息周期開啓後，全球流動性邊際改善有望外溢至港股，高成長、高彈性的港股科技板塊或率先受益。當前港股科技仍處於歷史相對低估區間，其對中美利差轉向的敏感度更高，更能深度受益於寬松的海外流動性環境。
② 基本面，港股科技龍頭動作不斷，AI主綫催化頻頻。近日阿裡巴巴旗下通義千問發佈超萬億參數的大模型Qwen3-Max-Preview，在多項基準測試中超越了Claude-Opus4等全球領先模型，參數量達到1T，為其迄今為止最大的模型。
阿裡巴巴最新一季雲收入、資本開支均超市場預期，有望帶動板塊逐漸從「外賣内卷」敘事，回歸AI敘事，有利於板塊估值修復。此外，AI行情有望向中下遊擴散，具備最佳社交場景和生態的互聯網平台作為應用落地率先受益的方向，擴散邏輯更加順暢。
③ 資金面，南向資金年内「掃貨」態勢持續，截至昨日已累計淨流入1.03萬億港元，不斷刷新年度紀錄。
尤為值得關注到的是，大型科技龍頭近來受到重點增倉。近30個交易日，阿裡巴巴-W、騰訊控股、美團-W包攬南向資金淨買入額TOP3，其中阿裡巴巴-W已連續11個交易日獲南向資金淨買入，期間淨買入額超195億港元，顯示港股AI核心資産備受青睐。
ETF資金方面，港股AI核心工具——港股互聯網ETF（513770）資金面亦表現火熱，上交所數據顯示，其連續4日吸金合計7.2億元，近10日、20日資金分別累計淨流入17.5、23.4億元。
圖片來源：Wind
對於後市機會，海通國際最新觀點認為，近期海外科技巨頭宣佈超大規模基建投資計劃，反映對AI應用回報的樂觀判斷。同時國内大模型叠代加速，港股互聯網龍頭繼續加碼AI資本開支。四季度港股互聯網敘事或轉向AI賦能，帶動業績預期回暖，下半年基本面有望迎來轉機，疊加增量資金流入，港股牛途有望繼續。
興業證券表示，港股補漲動能已積蓄，震蕩向上的慢牛行情有望繼續展開，精選科技行情，互聯網性價比高。
港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，重倉港股科技、互聯網龍頭。基金定期報告顯示，截至二季度末，前4大權重股分別為小米集團-W、騰訊控股、阿裡巴巴-W、美團-W，合計佔比54.74%，前十大持倉股合計佔比超72%，龍頭優勢顯著。
今年以來，港股科技行情顯然由AI主導，港股AI核心工具——港股互聯網ETF（513770）標的指數中證港股通互聯網指數表現明顯優於恒生科技指數，區間累計漲幅及最大漲幅均較恒生科技指數超額逾10個百分點，領漲彈性突出，或值得重點關注。
港股互聯網ETF（513770）最新規模已突破100億元，創歷史新高；年内日均成交額近6億元，支持日内T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
數據來源：滬深交易所等。中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。
内容來源：有連雲
