消息面上，1) 摩根大通看好阿裡巴巴「一體化電子商務」戰略，預計投資虧損收窄，外賣及即時零售業務通過優化用戶與訂單結構、提升履約效率實現利潤率增長，高德地圖作為流量入口變現潛力受關注，維持「增持」評級；2) 白色家電板塊中美的集團因股東回報潛力（2026年股息率5%、回購1%+）被機構看好，海爾智家海外增長受瑞銀推薦，而格力電器因空調價格戰風險被看空；3) 商務部等9部門印發《關於擴大服務消費的若幹政策措施》，支持文化傳媒領域發展，推動IP跨界合作與商旅文體融合，利好消費相關産業。
截至09月17日09:37，香港消費ETF(513590.SH)上漲0.99%，其關聯指數港股通消費(931454.CSI)主要成分股中，阿裡巴巴-W上漲3.13%，海爾智家上漲4.60%，騰訊控股上漲0.54%，美的集團上漲1.89%，安踏體育上漲0.73%。
券商研究方面，華源證券指出8月社會消費品零售總額同比增長3.4%，其中家具類、家電類限額以上零售額分別同比+18.6%和+14.3%，金銀珠寶類增速達16.8%，顯示可選消費領域復蘇動能較強；中郵證券則觀察到升級類商品如體育娛樂用品（+16.9%）、金銀珠寶（+16.8%）恢復高速增長，認為消費數據雖短期波動但逐步企穩，尤其提及以舊換新政策對家電等品類的拉動作用。兩家機構均關注到消費結構性分化特徵，其中家居、耐用品及升級類消費表現突出。
關聯産品：
香港消費ETF（513590），聯接基金（A類 016952，C類 016953，I類 022793）
關聯個股：
阿裡巴巴-W（9988）、騰訊控股（0700）、泡泡瑪特（9992）、安踏體育（2020）、百勝中國（9987）、農夫山泉（9633）、萬洲國際（0288）、海爾智家（6690）、小米集團-W（1810）、申洲國際（2313）
内容來源：有連雲
