9 月 19 日，紫金矿业旗下子公司$紫金黄金国际(02259.HK) 正式启动香港公开发售。本次 IPO 发行价定为每股 71.59 港元，预计募资总额 249.84 亿港元，为年内港股第二大 IPO，仅次于宁德时代 410 亿港元的募资规模。
一、全球金矿巨头，资产遍布四大洲
紫金黄金国际是 A+H 上市公司$紫金矿业(02899.HK) 将所有中国以外的黄金矿山整合而成。它在中亚、南美洲、大洋洲和非洲等黄金资源富集区持有 8 座黄金矿山的权益。
这些矿山包括塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿、吉尔吉斯斯坦左岸金矿、澳大利亚诺顿金田金矿、圭亚那奥罗拉金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等。
根据弗若斯特沙利文的资料，截至 2024 年末，紫金黄金国际的黄金储量高达 856 吨，在全球黄金矿业公司中排名第九。
二、高增长业绩，吸引全球投资者
从 2022 年到 2024 年，公司黄金产量的复合年增长率达到 21.4 %，归母净利润的复合年增长率更是高达 61.9%。
财务数据显示，公司 2024 年营业收入达 29.90 亿美元，净利润为 6.21 亿美元，归母净利润为 4.81 亿美元。2025 年上半年，公司业绩继续保持高速增长，收入按年增长 42.3%，至 19.97 亿美元；归母净利润则按年增长 142.6%，至 5.20 亿美元。
强劲的业绩增长吸引了全球知名投资机构。管理新加坡外汇储备的新加坡政府投资公司（GIC）、高瓴资本旗下专注于二级市场投资的 HHLR Advisors、贝莱德、英国资产管理公司施罗德等著名国际投资者，均承诺向紫金黄金国际投资不低于 1.2 亿美元。
紫金矿业持有重要权益的黄金冶炼企业招金矿业也宣布通过其全资附属公司斯派柯国际作为基石投资者，向紫金黄金国际投资 3000 万美元。
三、资金用途与未来扩张计划
募集资金将用于支付收购哈萨克斯坦 Raygorodok 金矿的代价。未来五年内，资金将用于现有矿山的升级及建设项目，以全面提升公司的产能。
另外，部分资金将在未来五年内用于公司运营的所有矿山的勘探活动。其余资金将用作一般公司用途。
紫金黄金国际在招股书中提到，公司过往有以低成本收购高潜力矿山的实绩，产量成长速度在同规模竞争者中最快。这表明公司有望继续通过并购实现外延式增长。
四、黄金市场的历史性机遇
紫金黄金国际此次 IPO 正值黄金市场的历史性时刻。近期国际金价屡创新高，本周刚创下每盎司逾 3700 美元的新纪录。
过去三年来，黄金价格已翻涨超过一倍，近期更超越了 1980 年通胀调整后的历史高点。市场分析认为，由于各国央行持续买进，加上美联储的独立性受到威胁，金价还有进一步上涨的空间。
根据弗若斯特沙利文的预测，2024 年至 2030 年全球黄金需求将以 3.2% 的复合年增长率稳步上升，从 2024 年的 1.48 亿盎司增长至 2030 年的 1.78 亿盎司，主要需求来自央行储备、珠宝及投资领域。
内容来源：长桥海豚投研
